ตราสารหนี้

  • | |

    ตลาดเกิดใหม่ปี 2026: ETF ตราสารหนี้ และกลยุทธ์จัดพอร์ตครึ่งปีหลังสำหรับนักลงทุนไทย

    Byfreelance

    ตลาดหุ้นเกิดใหม่ (Emerging Markets หรือ EM) กำลังเป็นศูนย์กลางของบทสนทนาการลงทุนทั่วโลกอีกครั้งในปี 2026 หลังจากปี 2025 ที่ผ่านมากลายเป็นปีทองอย่างแท้จริง โดยดัชนี MSCI Emerging Markets ให้ผลตอบแทนรวมสูงถึง 33.6% ทิ้งห่างดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ ที่ทำได้ 17.9% และดัชนี MSCI World ที่ 21.6% ซึ่งถือเป็นการเอาชนะตลาดพัฒนาแล้วครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ คำถามใหญ่ที่นักลงทุนทั่วโลกและนักลงทุนไทยกำลังถามในเวลานี้คือ กระแสนี้จะไปต่อได้อีกไกลแค่ไหน ในเมื่อฉากทัศน์ครึ่งปีหลังเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ภายใต้ประธานคนใหม่ที่ยืนกรานนโยบายเข้มงวด ราคาน้ำมันที่พุ่งแรงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และเงินเฟ้อที่ยังดื้อดึงกว่าที่คาด บทวิเคราะห์ฉบับนี้จะพาผู้อ่านไล่เรียงภาพใหญ่ของตลาดเกิดใหม่ ทั้งในฝั่งตราสารทุนผ่านกองทุน ETF ที่เม็ดเงินไหลเข้าทำสถิติ ฝั่งตราสารหนี้ที่กลายเป็นดาวเด่นเงียบๆ ของโลก Fixed Income รวมถึงความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่และกลยุทธ์การจัดพอร์ตสำหรับนักลงทุนไทยในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ “ปีแห่งการเปลี่ยนแปลง”: ตลาดเกิดใหม่ทวงบัลลังก์คืนจากสหรัฐฯ หากจะสรุปปี 2025 ด้วยคำเพียงคำเดียว ผู้จัดการกองทุนหลายรายเลือกใช้คำว่า “การเปลี่ยนแปลง” ในงานเสวนาที่กรุงลอนดอนช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา วารุณ ไลจาวัลลา…

  • เงินทุนโลกทะลักตลาดเกิดใหม่ ETF ทุบสถิติ 3.8 หมื่นล้านดอลล์ ท้าทายสูตรจัดพอร์ต

    Byfreelance

    ครึ่งแรกของปี 2569 กลายเป็นช่วงเวลาที่ตำราการจัดพอร์ตการลงทุนแบบเดิมถูกท้าทายอย่างรุนแรงที่สุดในรอบทศวรรษ เงินทุนจำนวนมหาศาลไหลออกจากการกระจุกตัวในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐ และเคลื่อนเข้าสู่สินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ในอัตราที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ขณะเดียวกัน ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกกำลังเผชิญคำถามพื้นฐานว่าบทบาท “เบาะรองรับความเสี่ยง” ที่พันธบัตรรัฐบาลประเทศพัฒนาแล้วเคยทำหน้าที่มาตลอดสี่ทศวรรษ ยังใช้ได้อยู่หรือไม่ในโลกที่เงินเฟ้อไม่ยอมลงและหนี้สาธารณะพุ่งไม่หยุด ตัวเลขที่สะท้อนภาพนี้ชัดเจนที่สุดมาจากอุตสาหกรรมกองทุนอีทีเอฟ (ETF) กองทุนอีทีเอฟที่ลงทุนในตลาดเกิดใหม่ดูดเงินสุทธิได้ถึง 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงหกเดือนแรกของปี 2569 มากกว่ายอดทั้งปี 2568 ที่ทำสถิติไว้ที่ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์เสียอีก ขณะที่ภาพรวมอุตสาหกรรมอีทีเอฟทั่วโลกทะลุหลัก 1 ล้านล้านดอลลาร์ในครึ่งปีแรกเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ แต่เป็นผลพวงของการปรับสมดุลพอร์ตครั้งใหญ่ที่นักลงทุนสถาบันทั่วโลกกำลังดำเนินการอย่างเงียบ ๆ สำหรับนักลงทุนไทย ภาพนี้มีนัยสองชั้น ชั้นแรกคือประเทศไทยเองกลายเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์โดยตรงจากกระแสเงินทุนรอบนี้ ดัชนี SET ปิดครึ่งปีแรกด้วยผลตอบแทนกว่า 26% ติดกลุ่มตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในโลก ชั้นที่สองคือนักลงทุนไทยที่ถือกองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศ (FIF) กำลังยืนอยู่บนจุดตัดสินใจสำคัญว่าจะไล่ตามกระแสตลาดเกิดใหม่ที่ร้อนแรงจนราคาแพงแล้ว หรือจะหันไปให้น้ำหนักกับตราสารหนี้ที่ผลตอบแทนกลับมาน่าสนใจอีกครั้งหลังธนาคารกลางสหรัฐพลิกท่าทีเป็นสายเหยี่ยว บทความนี้ประมวลข้อมูลจากรายงานของสำนักข่าวและสถาบันการเงินชั้นนำ ทั้ง Bloomberg, Reuters, South China Morning Post, Bangkok Post, Livemint และบทวิเคราะห์จาก State Street, J.P. Morgan,…

  • จัดพอร์ตครึ่งปีหลัง 2569: เงินทะลักตราสารหนี้ทุบสถิติ ตลาดเกิดใหม่พลิกเกม

    Byfreelance

    ครึ่งแรกของปี 2569 ปิดฉากลงด้วยภาพที่สวนทางกับสัญชาตญาณของนักลงทุนจำนวนไม่น้อย ในปีที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังทำสถิติสูงสุดใหม่และกระแสปัญญาประดิษฐ์ยังคงครองพาดหัวข่าวการเงินทั่วโลก เงินลงทุนก้อนใหญ่ที่สุดกลับไม่ได้ไหลเข้าหุ้นเทคโนโลยี แต่ไหลเข้าสู่ตราสารหนี้ กองทุน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ดูดเงินเข้าไปแล้วเกินหนึ่งล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหกเดือนแรก โดยราวสามแสนล้านดอลลาร์เป็นเงินที่ไหลเข้ากองทุนตราสารหนี้เพียงประเภทเดียว ขณะเดียวกันดัชนีตลาดเกิดใหม่ที่เคยเป็นดาวรุ่งของปีก็เพิ่งผ่านการปรับฐานครั้งใหญ่ที่สุดในรอบปี หลังนักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในเกาหลีใต้และไต้หวันอย่างหนัก คำถามที่ผู้จัดการกองทุนทั่วโลกกำลังถกเถียงกันในเวลานี้จึงไม่ใช่ว่า “ตลาดจะขึ้นหรือลง” แต่คือ “โครงสร้างพอร์ตที่ใช้ได้ผลมาตลอดทศวรรษ ยังใช้ได้อยู่หรือไม่” และนั่นคือคำถามเดียวกับที่นักลงทุนไทยควรถามตัวเองก่อนเข้าสู่ครึ่งปีหลัง เงินไหลเข้า ETF ทุบสถิติ เมื่อตราสารหนี้กลับมาเป็นพระเอกที่ไม่มีใครเตรียมใจ ตัวเลขที่สร้างความประหลาดใจมากที่สุดในรอบครึ่งปีแรกของ 2569 มาจากฝั่งกระแสเงินทุน ไม่ใช่ฝั่งราคาสินทรัพย์ ข้อมูลจาก State Street Investment Management ระบุว่าเฉพาะเดือนมิถุนายนเดือนเดียว กองทุน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 1.96 แสนล้านดอลลาร์ ดันยอดรวมไตรมาสสองขึ้นไปแตะ 5.6 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่สำหรับไตรมาสใดไตรมาสหนึ่งหรือช่วงสามเดือนใดก็ตามนับตั้งแต่มีการเก็บสถิติมา ส่งผลให้ยอดเงินไหลเข้าสะสมตั้งแต่ต้นปีทะลุหลักหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ และคาดการณ์ทั้งปีอยู่ที่เกินสองล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำลายสถิติเดิมของปี 2568 ที่ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์อย่างขาดลอย สินทรัพย์รวมของ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จึงพุ่งขึ้นแตะ…

  • ดอลลาร์แข็งสวนทาง! เงินยังไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ จับตาเฟด-SET ครึ่งปีหลัง 2026

    Byfreelance

    ตลาดการเงินโลกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 กำลังเผชิญกับความขัดแย้งเชิงทิศทางที่ทำให้นักลงทุนสถาบันต้องคิดใหม่เรื่องการจัดพอร์ต หลังจากที่ธีมหลักของปีนี้ตลอดช่วงต้นปีคือ “ดอลลาร์อ่อน เงินไหลเข้าตลาดเกิดใหม่” กลับพลิกผันเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ภายใต้การนำของประธานคนใหม่ Kevin Warsh ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50-3.75% ในการประชุมวันที่ 17 มิถุนายนที่ผ่านมา พร้อมส่งสัญญาณ “hawkish” ที่ทำให้ตลาดต้องปรับมุมมองเรื่องจังหวะการลดดอกเบี้ยใหม่ทั้งหมด ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ก็ไต่ขึ้นมาแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ที่ราว 100.7 จุด สวนทางกับที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ตอนต้นปีว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อเนื่อง แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ ตลาดหุ้นเกิดใหม่ (Emerging Markets) ยังคงรักษาผลตอบแทนที่โดดเด่นไว้ได้ ดัชนี MSCI Emerging Markets ปรับตัวขึ้นกว่า 25% ตั้งแต่ต้นปี ขณะที่กองทุน iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ให้ผลตอบแทนแบบ price return ราว 23% เทียบกับ S&P 500…

  • เงินทุนโลกพลิกขั้ว! ETF บอนด์ตลาดเกิดใหม่ผลตอบแทนพุ่ง รับยุคดอลลาร์อ่อนปี 2026

    Byfreelance

    ตลาดการเงินโลกกำลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ หลังจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลกเริ่มทยอยปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนครั้งใหญ่ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 โดยกระแสเงินทุนที่เคยกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์สหรัฐฯ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ กำลังไหลออกไปสู่ตลาดต่างประเทศมากขึ้น ทั้งในรูปแบบหุ้นและตราสารหนี้ ปรากฏการณ์นี้ถูกขนานนามในวงการว่า “Sell America” trade ซึ่งสะท้อนความกังวลเรื่องระดับการกระจุกตัวของพอร์ตลงทุนที่สูงเกินไปในสินทรัพย์อเมริกัน ประกอบกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าต่อเนื่อง และผลตอบแทนที่โดดเด่นของตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ทั้งในปี 2025 ที่ผ่านมาและต่อเนื่องมาถึงปีนี้ จากการรวบรวมข้อมูลของสำนักข่าวและบริษัทจัดการกองทุนชั้นนำระดับโลก พบว่าตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets Bonds) เป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่ทำผลตอบแทนโดดเด่นที่สุดในกลุ่มตราสารหนี้ทั้งปี 2025 ที่ผ่านมา และยังคงรักษาโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องมาในปี 2026 ขณะเดียวกัน หุ้นต่างประเทศนอกสหรัฐฯ ก็กลับมาเป็นที่สนใจของนักลงทุนอีกครั้ง หลังจากตกอยู่ในเงาของตลาดสหรัฐฯ มานานนับทศวรรษ บทความนี้จะพาไปสำรวจภาพรวมของกระแสการลงทุนที่กำลังเปลี่ยนแปลง พร้อมเจาะลึกมุมมองผู้เชี่ยวชาญจากสถาบันการเงินชั้นนำ และวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุนไทยที่ต้องการกระจายความเสี่ยงไปยังต่างประเทศ กระแส “Sell America” และจุดเปลี่ยนของพอร์ตลงทุนทั่วโลก ปรากฏการณ์ที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดการเงินโลกขณะนี้ไม่ใช่การที่นักลงทุนเทขายสินทรัพย์สหรัฐฯ ออกไปทั้งหมด แต่เป็นการกระจายความเสี่ยงให้กว้างขึ้น ทีมผู้เชี่ยวชาญด้าน ETF ที่ปรากฏตัวในรายการ “ETF Edge” ของ CNBC ระบุว่า เงินทุนจำนวนมากกำลังไหลเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ ไม่เพียงแค่ในส่วนของหุ้น แต่ยังรวมถึงตราสารหนี้เครดิตของตลาดเกิดใหม่และกลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้รูปแบบอื่นๆ ด้วย โดยปัจจัยที่ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้ ได้แก่…

  • พอร์ตลงทุน 2026: ETF พันธบัตรและตลาดเกิดใหม่ โอกาสทองนักลงทุนไทย

    Byfreelance

    ในช่วงกลางปี 2026 ภูมิทัศน์การลงทุนทั่วโลกกำลังผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญที่ไม่เคยเกิดขึ้นในรอบหลายปี ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับความเสี่ยงจากมูลค่าหุ้นที่แพงเกินจริงและความกระจุกตัวสูงในหุ้นเทคโนโลยีกลุ่ม AI กองทุน ETF พันธบัตร และตลาดตราสารหนี้กลุ่มประเทศเกิดใหม่กลับได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลกในฐานะ “ที่หลบภัยที่ให้ผลตอบแทน” นักยุทธศาสตร์การลงทุนจาก J.P. Morgan, BlackRock, VanEck, และ Morningstar ต่างออกมาชี้ตรงกันว่า ปี 2026 คือจุดเปลี่ยนสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ที่ผู้ลงทุนจำเป็นต้องทบทวนพอร์ตตัวเองอย่างเร่งด่วน สำหรับนักลงทุนไทยที่คุ้นชินกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ หรือกองทุนรวมในประเทศ บทความนี้จะพาไปสำรวจกลยุทธ์การจัดพอร์ตที่ผู้เชี่ยวชาญระดับโลกแนะนำ พร้อมวิเคราะห์ว่าตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย รวมถึงไทย อยู่ตรงไหนในสมการนี้ ทำไมพันธบัตรจึงกลับมาเป็นดาวเด่นของพอร์ต? ข้อมูลจาก Morningstar เผยว่าในช่วงสองเดือนแรกของปี 2026 พันธบัตรคุณภาพสูงของสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนแซงหน้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้จริง และการกระจายการลงทุนที่ดีกลายเป็นกลยุทธ์ที่ “ชนะ” ในปีนี้ นั่นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลจากโครงสร้างตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ BlackRock ซึ่งบริหาร iShares ระบุในรายงาน 2026 Investment Directions ว่า พันธบัตรได้กลับมาทำหน้าที่ “ตัวถ่วงดุล” ในพอร์ต (ballast) ตามแบบที่นักลงทุนคุ้นเคย แม้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นกับพันธบัตรจะยังไม่มั่นคงเท่าในทศวรรษก่อนก็ตาม…

  • กลยุทธ์พอร์ตลงทุน 2026: ETF พันธบัตร และตลาดเกิดใหม่ฉายแสง

    Byfreelance

    ปี 2026 กำลังพิสูจน์ตัวเองว่าเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดการเงินโลก นับตั้งแต่ยุคดอกเบี้ยศูนย์ที่หลอกหลอนนักลงทุนในช่วงโควิด-19 ผ่านมาถึงวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงที่สุดในรอบ 40 ปีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) วันนี้ภูมิทัศน์การลงทุนโลกกำลังเข้าสู่บทใหม่ที่ซับซ้อนและเต็มไปด้วยโอกาส ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงต่อเนื่อง ตลาดพันธบัตรฟื้นตัว และตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) กลายเป็นดาวรุ่งที่ Wall Street ต่างจับตา สำหรับนักลงทุนไทยที่กำลังพิจารณากระจายพอร์ตออกสู่สินทรัพย์ต่างประเทศ บทความนี้รวบรวมข้อมูลและมุมมองจากสำนักการเงินชั้นนำของโลก ไม่ว่าจะเป็น Bloomberg, CNBC, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Fidelity, Charles Schwab, VanEck และ BlackRock เพื่อให้เห็นภาพรวมที่ครอบคลุมที่สุดของแนวโน้มการลงทุนในปีนี้ ตลาดเกิดใหม่: จากดาวรองสู่ดาวเด่นของ Wall Street ตลาดเกิดใหม่เริ่มต้นปี 2026 ในฐานะธีมการลงทุนที่ได้รับความนิยมสูงสุดใน Wall Street โดยผู้จัดการกองทุนทั่วโลกต่างเชื่อว่าวัฏจักรการไหลเข้าของเม็ดเงินในตลาดเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไปอีกหลายปี ความเชื่อมั่นนี้มีรากฐานมาจากผลการดำเนินงานที่น่าทึ่งในปีที่ผ่านมา ตราสารหนี้ภาครัฐตลาดเกิดใหม่สกุลเงินดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในปี 2025 โดย J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index…

  • กลยุทธ์พอร์ตการลงทุนปี 2026: ETF พันธบัตร และตลาดเกิดใหม่ โอกาสทองที่นักลงทุนไทยไม่ควรพลาด

    Byfreelance

    นับเป็นช่วงเวลาที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับโลกการลงทุน เมื่อภาพรวมตลาดการเงินโลกในปี 2026 ถูกพลิกโฉมด้วยสามปัจจัยสำคัญที่ทำงานสอดประสานกัน ได้แก่ เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง คลื่นเงินทุนมหาศาลที่ไหลทะลักเข้าสู่ ETF และพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ที่กลับมาส่องประกายอีกครั้งหลังจากถูกมองข้ามมาหลายปี สำหรับนักลงทุนไทยที่กำลังมองหาโอกาสในตลาดต่างประเทศ ปีนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ต้องจับตามอง ETF พันธบัตร: ดาวเด่นแห่งปี 2025 ต่อเนื่องสู่ 2026 ปี 2025 เป็นปีแห่งการพิสูจน์ตัวเองอย่างแท้จริงของ ETF พันธบัตร ข้อมูลจาก Morningstar ระบุว่า ตลาด ETF ตราสารหนี้บันทึกยอดเงินไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 ด้วยกระแสเงินรวมกว่า 384,000 ล้านดอลลาร์ โดย active ETF สามารถดึงดูดเงินทุนได้ถึง 38% ของกระแสเงินไหลเข้าทั้งหมดในตลาด ETF ตราสารหนี้ ความสำเร็จนี้ไม่ได้หยุดอยู่แค่ปี 2025 เพราะ Morningstar คาดการณ์ว่าแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไป ปัจจุบัน เงินที่ลงทุนใน bond ETF คิดเป็น 29.6% ของเงินลงทุนรวมในกองทุนพันธบัตรทั้งหมด ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน 2025…