นักเทรดบน Kalshi คาด WTI จะพุ่งทะลุ 125 ดอลลาร์ เกินสถิติสูงสุดในช่วงสงครามอิหร่าน
ในขณะที่ตลาดน้ำมันดิบโลกยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นักเทรดบนแพลตฟอร์ม Kalshi ซึ่งเป็นตลาดทำนายเหตุการณ์ (Prediction Markets) ที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดแห่งหนึ่งในสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง โดยคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ยังไม่ถึงจุดสูงสุดของปีนี้ และยังมีโอกาสที่จะพุ่งขึ้นไปสูงกว่าระดับสูงสุดในช่วงสงครามอีกมาก
ตัวเลขที่ตลาดทำนายบอก: มากกว่าครึ่งหนึ่งเชื่อว่าจะแตะ 127 ดอลลาร์
ข้อมูลจาก Kalshi ระบุว่ามีโอกาส มากกว่า 50% ที่ราคา WTI จะแตะระดับ 127 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าระดับปิดสูงสุดในปัจจุบันที่ประมาณ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อวันที่ 7 เมษายนอย่างมีนัยสำคัญ และนักเทรดยังประเมินโอกาส 63% ที่ราคาจะข้ามระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ในขณะที่ราคา WTI ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนที่สหรัฐฯ และอิหร่านจะประกาศหยุดยิง แต่ก็ยังสูงกว่าระดับต่ำสุดที่ 82.59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อวันที่ 17 เมษายนอย่างมาก ราคาปัจจุบันกลับมาอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อีกครั้ง และ Brent Crude ยังทำสถิติสูงสุดหลังสงครามใหม่ในสัปดาห์นี้
เส้นทางของราคาน้ำมัน: จากดิ่งสู่ฟื้นตัว
เพื่อเข้าใจบริบทของการคาดการณ์นี้ จำเป็นต้องย้อนดูเส้นทางของราคาน้ำมันที่ผ่านมา ซึ่งเต็มไปด้วยความผันผวนที่สะท้อนพัฒนาการทางการทูตและการทหารโดยตรง
เมื่อสงครามระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านปะทุขึ้นในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2569 ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว สะท้อนความกังวลของตลาดต่อการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ราคาไต่ขึ้นต่อเนื่องจนแตะจุดสูงสุดในช่วงสงครามใกล้ระดับ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงต้นเดือนเมษายน
จากนั้นเมื่อมีการประกาศหยุดยิงระหว่างสองฝ่าย ความหวังในการยุติความขัดแย้งดันราคาน้ำมันดิ่งลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดที่ 82.59 ดอลลาร์ ในวันที่ 17 เมษายน ซึ่งเป็นการลดลงมากกว่า 26% จากจุดสูงสุดในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์
อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของราคาเกิดขึ้นอีกครั้งเมื่อชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ ว่าไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนสู่การแก้ไขปัญหา ทั้งการที่อิหร่านจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และการที่สหรัฐฯ จะยุติการปิดล้อมทางทะเล ทำให้ตลาดต้องตีราคาความเสี่ยงระยะยาวกลับเข้ามาในราคาน้ำมันอีกครั้ง
วันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอีกครั้งหลังจากอิหร่านส่งข้อเสนอสันติภาพที่ปรับปรุงแล้วมายังสหรัฐฯ แต่ประธานาธิบดี Trump ออกมาระบุว่าเขา “ยังไม่พอใจ” กับข้อเสนอของอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันฟื้นตัวขึ้นมาบางส่วนจากระดับต่ำของวัน
ช่วงการซื้อขายที่แคบลง: ตลาดลดความเสี่ยงสุดขั้ว
หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจที่สุดในการประเมินของตลาดทำนายคือการที่ ช่วงการซื้อขายที่นักเทรดคาดการณ์แคบลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับช่วงก่อนการหยุดยิง
ในช่วงต้นเดือนเมษายนก่อนการหยุดยิง นักเทรดบน Kalshi ประเมินว่ามีโอกาส มากกว่า 50% ที่ราคาน้ำมันจะพุ่งขึ้นเหนือ 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ขณะนี้ โอกาสดังกล่าวลดลงมาอยู่ที่เพียง 26% เท่านั้น
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการปรับมุมมองความเสี่ยงของตลาดในสองทิศทางพร้อมกัน ด้านหนึ่งตลาดยังคงเชื่อว่าราคาจะยังสูงต่อไปและอาจทำสถิติใหม่ แต่ในขณะเดียวกันก็ลดโอกาสของสถานการณ์เลวร้ายที่สุดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อมีสัญญาณว่าทั้งสองฝ่ายยังคงอยู่ในกระบวนการเจรจาแม้จะยังไม่ราบรื่น
วิเคราะห์เชิงลึก: ทำไมตลาดถึงคาดว่าราคาจะยังสูงขึ้นอีก
ความเชื่อมั่นของนักเทรดบน Kalshi ว่าราคา WTI จะพุ่งทะลุ 125-127 ดอลลาร์นั้นมีพื้นฐานอยู่บนเหตุผลเชิงโครงสร้างหลายประการที่ตลาดพลังงานกำลังต้องเผชิญอยู่
ปัจจัยแรก: ช่องแคบฮอร์มุซที่ยังปิดอยู่ ตราบใดที่การไหลเวียนของน้ำมัน 20% ของอุปทานโลกยังถูกปิดกั้น ตลาดจะยังคงตีราคา Risk Premium ไว้ในระดับสูง และทุกสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการยุติความขัดแย้งจะใช้เวลานานกว่าที่คาด จะยิ่งผลักดันราคาขึ้นไป
ปัจจัยที่สอง: การเจรจาที่ยังล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า รูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ของการที่การเจรจาดูเหมือนจะคืบหน้าแล้วล้มเหลว ทำให้ตลาดเริ่มลดน้ำหนักของความหวังในการยุติความขัดแย้งในระยะสั้นลง และเพิ่มน้ำหนักให้กับสถานการณ์ที่ความขัดแย้งยืดเยื้อออกไปอีก
ปัจจัยที่สาม: ความต้องการน้ำมันที่ยังแข็งแกร่ง แม้จะมีความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก แต่ความต้องการน้ำมันโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากเอเชียที่เศรษฐกิจของจีนและอินเดียยังคงเติบโต
ปัจจัยที่สี่: อุปทานทดแทนที่จำกัด การออกจาก OPEC ของ UAE และความพยายามของผู้ผลิตรายอื่นในการเพิ่มการผลิต ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการหยุดชะงักของอุปทานจากภูมิภาคตะวันออกกลาง
ความน่าเชื่อถือของ Prediction Markets: ทำไมต้องฟัง Kalshi
Kalshi เป็นหนึ่งในตลาดทำนายที่ได้รับใบอนุญาตอย่างถูกต้องตามกฎหมายในสหรัฐฯ และได้รับการยอมรับในวงกว้างว่าการรวมข้อมูลจากนักเทรดจำนวนมากที่วางเดิมพันด้วยเงินจริง มักให้การคาดการณ์ที่แม่นยำกว่าการสำรวจความเห็นทั่วไปหรือแม้แต่การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์รายเดียว อย่างไรก็ตาม ควรระลึกไว้เสมอว่าการคาดการณ์เหล่านี้เป็นเพียงการสะท้อนความคาดหวังของตลาด ณ เวลานั้น และสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วหากมีพัฒนาการใหม่ที่มีนัยสำคัญ
บทสรุป: ตลาดเตรียมรับมือกับน้ำมันที่แพงกว่าเดิม
สัญญาณจากตลาดทำนายบน Kalshi บอกเราว่าฉันทามติของนักเทรดที่วางเงินจริงยังคงมองว่าราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงและอาจยังพุ่งขึ้นอีกในช่วงที่เหลือของปีนี้ ตราบใดที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่มีทางออกที่ชัดเจน ช่องแคบฮอร์มุซยังปิดอยู่ และ Trump ยังไม่พอใจกับข้อเสนอสันติภาพของอิหร่าน ราคาน้ำมันจะยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อ นโยบายการเงินของธนาคารกลาง และการเติบโตทางเศรษฐกิจของโลกในระยะเดือนและไตรมาสข้างหน้า
